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沥青价格半年涨六成 5只概念股有望受益  

2017-03-07 14:45:22|  分类: 个股及板块资讯与 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  来源:中国证券网 

  随着各地基建项目陆续开工,水泥板块近期被资本热烈追捧,与此相应,同属建材板块的沥青价格亦由于供求关系趋紧而被资金追捧,沥青期货价格半年内涨幅超过六成。有主营沥青的上市公司接受记者采访时表示,目前销售情况很好。

  沥青期货价格最近涨势凶猛,上期所沥青期货合约价格显示,沥青价格从2016年10月开始大涨,以主力合约沥青1706为例,其最新价格在2900元上方,而2016年10月初其价格还在1800元左右,涨幅超过60%。

  多项市场数据也在不断印证这一趋势。以沥青作为主营业务的宝利国际在1月底发布的年度业绩预告中显示,公司2016年度净利润将在2817万元至3488万元,比上年同期增长5%至30%。公司表示,正是由于公司继续坚持发展主营业务,加大市场开拓力度,才使得业绩得以同比上升。

  海通近日的研究报告中显示,正是由于供应紧张推动沥青价格不断上涨。2016年国内建筑沥青和SBS改性沥青价格平稳,重交沥青从12月中旬开启一轮上涨行情。以山东地区市场均价计算,至2017年春节前价格大涨800元/吨,节后进一步上调50元/吨至2550元/吨,总体上涨幅度达50%。就上市公司来看,宝利国际拥有沥青产能160万吨,其中改性沥青60万吨,重交沥青100万吨;国创高新拥有沥青产能73万吨,其中改性沥青70万吨,乳化沥青3万吨。

  成本推升方面,原油价格回暖是重要因素。随着2016年底OPEC和非OPEC产油国减产约180万桶/日的协议达成,进一步推动了油价上涨。2016年12月至今,布伦特原油现货价格上涨10.6%至54.3美元/桶。而作为原油的直接下游产品,成本上涨对沥青价格形成支撑,产业链关系决定了两者会保持长期走势的一致性,短期来看,沥青成本端的支撑也在增强。

  同时,沥青装置开工率下降、进口量大幅下滑、沥青供给收缩,也是价格上涨的原因之一。国内沥青装置开工率呈现出年中高、年初年末低的季节性现象。受部分装置检修和雾霾天气延迟原料供应的影响,国内炼厂沥青装置开工率从2016年10月份开始显著下降13个百分点至52%,沥青产量相应下滑,12月仅生产261万吨,较10月降幅为6.7%。同时,由于韩国、新加坡炼厂加大燃料油生产,减少沥青供应,我国沥青进口数量从2016年9月开始下滑明显,进一步加剧国内沥青供给紧张的状况,沥青库存下降到低位。

  此外,方正研究所认为,近期原油持续上涨也令炼厂亏损加剧,同时成品油价格上涨令炼厂转产焦化料的意愿增强,打压沥青装置开工,进一步加剧了市场供应紧张局面。部分炼厂限量发货同时提价需求增强,使得沥青现价进入“疯涨”模式。(来源:上海证券报 作者:聂品)

  分析:

  重点关注上市公司:沥青价格上涨将利好国内炼化企业,建议关注高业绩、低估值的上海石化(2016年沥青产量56万吨)、中国石化(2016年沥青产量728万吨)、华锦股份(旗下控股盘锦北方沥青厂产能100万吨)、宝利国际(拥有沥青产能160万吨,其中改性沥青60万吨,重交沥青100万吨)、国创高新(拥有沥青产能73万吨,其中改性沥青70万吨,乳化沥青3万吨)。

  风险提示:原油价格波动等。

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责任编辑:陈悠然 SF104

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