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2017年一季度机构调仓路径图曝光 大蓝筹重焕青春  

2017-05-08 15:25:25|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  机构调仓路径图曝光,大蓝筹重焕青春

  《红周刊》作者 林伟萍

  ·机构篇·

  上市公司2016年年报披露工作接近尾声,以中央汇金、证金公司、社保基金、公募基金、险资、QFII等为代表的主体机构调仓动向备受市场关注。从分析情况看,“国家队”代表中央汇金和证金公司正逐步布局“一带一路”等大周期主题概念股。公募基金则倾向于行业龙头,抱团重仓“大消费”。QFII一改往常的白酒、医药风格,开始关注钢铁、有色等板块。险资新进个股则扎堆于医药生物和化工行业。

  “国家队”扎堆“一带一路”等热门题材

  自2015年下半年“股灾”救市以来,以汇金、证金为代表的“国家队”的调仓换股便备受市场关注,“汇金概念股”、“证金概念股”更一度被市场热捧为“王的女人”。WIND数据显示,截至4月28日,中央汇金现身982家上市公司前十大流通股东名单,证金公司则出现在367家上市公司前十大流通股东名单中。《红周刊》记者分析发现,国资上市公司是其投资的重点,持股行业集中体现在金融、消费,以及国资大蓝筹领域。此外,从汇金和证金去年四季度新进个股名单看,“一带一路”等大周期热门概念股也是其布局的重点。

  在汇金和证金公司持股中,金融股的持股比例稳居前列。如在持股比例居前的十家上市公司中,除了航天信息外,其余9家分别为中国银行、建设银行、农业银行、工商银行、新华保险、光大银行、北京银行、民生银行和中国平安。而在最新发布的2017年一季报中,中央汇金则继续对浦发银行、民生银行分别增持了4583万股和1.85亿股。

  从中央汇金和证金公司新进个股看,“一带一路”等热门大周期主题也成为其去年四季度关注的重点。如去年四季度,中央汇金和证金公司同时现身北部湾港前十大流通股东名单。中央汇金持有北部湾港379.82万股,持股占比0.40%,证金公司持有北部湾港252.6383万股,持股占比0.26%。《红周刊》记者分析发现,广西北部湾港为我国沿海24个主要港口之一和“一带一路”海陆衔接的重要门户港。北部湾港在年报中表示,受益于“一带一路”政策以及国家供给侧改革,未来将给港口行业带来新的发展机遇。此外,中央汇金去年四季度新进的西安饮食,也沾边“一带一路”概念。值得注意的是,中央汇金和证金去年四季度新进个股业绩也较为抢眼,如西安饮食2016年实现净利润0.12亿,同比增长137.92%。同为中央汇金去年四季度新进的天邦股份,2016年实现净利润3.73亿,同比增长238.28%;如意集团,2016年实现净利润3276.79万元,同比增长76%

  此外,中央汇金和证金公司在去年四季度还退出了部分公司前10大流通股东名单。如证金公司去年三季度还持有瑞贝卡506.96万股,持股占比0.54%,到2016年年报时已在其前十大流通股东名单消失。此外,证金公司去年四季度退出个股还包括珍珠港、合肥百货、南京公用、新华联等个股,而中央证金也从东北电气、\*ST天仪、中环股份等个股前十大流通股东名单退出。

  社保基金大举增持周期蓝筹股

  除了中央汇金和证金公司外,社保基金也被看做“国家队”的骨干力量,因其偏向中长期价值的挖掘,因此也有“市场风向标”之称。WIND数据显示,截至4月28日,去年四季度社保基金出现在672家上市公司股东名单,新进135只个股,剔除160只个股。

  《红周刊》记者分析发现,相较于去年三季度,去年四季度社保基金大举增持蓝筹周期股。从增持数量来看,京东方A、中国建筑、中国铝业、河北钢铁、金隅股份、美年健康、达实智能、北新建材、铜陵有色、洛阳钼业10只个股,在去年四季度被社保基金增持股数居前,增持股数分别达到2.8亿股、1.49亿股、1.4亿股、8655万股、7968万股、6694万股、6273万股、5805万股、5460万股和5455万股。值得注意的是,在增持规模前十的个股中,京东方A、中国建筑、中国铝业、金隅股份、铜陵有色和洛阳钼业均为社保基金四季度新进个股。

  中国铝业年报显示,全国社保基金一零九组合以及一一六组合,去年四季度新进入中国铝业前十大股东持股名单,分列第九位和第十位。年报显示,2016年中国铝业实现净利润4.02亿元,同比增长170.82%,公司表示业绩增长得益于电力改革以及国内氧化铝价格的上涨。同样,2016年四季度全国社保基金一零一组合也新进了PPP概念龙头股中国建筑,位列该公司第九大流通股股东。受益于PPP加速落地驱动基建订单大幅增长,2016年中国建筑净利同比增长了14.6%。

  从行业分类看,社保基金持股集中于医药生物、化工、电子、机械设备、计算机、公用事业和房地产等领域。而从被剔除个股来看,申能股份、中国中冶、青岛海尔、东方航空、中化国际等个股遭遇社保基金减持规模居前,均在5000万股以上,其中申能股份、中国中冶和青岛海尔的前十大流通股股东中,已难觅社保基金的身影。

  基金转战龙头,抱团“大消费”

  从已全部披露完毕的基金公司2016年年报来看,截至2016年底,公募基金的资产规模为8.61万亿元,公募基金在股票上的配置规模为1.66万亿元,占比为19.33%,比去年三季度末的19.80%减少了0.47百分点。不过从基金发布的最新一季报数据来看,公募基金今年一季度股票配置占比已有回升,达20%。此外,在仓位方面,股票型、偏股型基金一季度末仓位分别为86.52%、81.33%,较去年四季度分别提高0.38%和0.37%。

  结合已披露的2016年度上市公司年报来看,去年四季度机械设备、化工、医药生物等行业被公募基金配置较为集中。个股方面,在基金持股市值最多的前20只股票中,多数为大盘蓝筹股以及白马股,如今年以来股价迭创新高的“股王”贵州茅台,截至去年年末基金持股市值就高达151.18亿元,稳居第一,中国平安、兴业银行、格力电器、伊利股份、上汽集团等紧随其后。此外,2016年被公募基金增持最多的个股为光大银行,去年四季度298家基金共计增持9.9028亿股,截至去年年底,基金合计持股11.64亿股。从基金增持最多的前20只个股来看,大盘股是公募基金增持的主要对象,其中以银行、石化、有色等板块个股居多。另外,就持股占比来看,截至2016年末,公募基金持股比例占单个股票流通股比例最高的是恒华科技,占比达56.92%

  此外,WIND数据显示,2016四季度,红阳能源、\*ST河化、珠海中福、华锋股份、东方银星、\*ST合金、\*ST云网7只个股惨遭公募基金“抛弃”,其中红阳能源遭遇新华行业周期轮换混合以及广发小盘成长混合分别减持12万股和96.26万股,*ST河化遭遇长信量化先锋混合减持424.98万股,珠海中福遭华商万众创新灵活配置混合减持127.68万股。

  就今年一季度基金板块配置数据来看,公募基金继续增仓主板,减仓创业板和中小板。数据显示,公募基金持仓主板占比为52.47%,较去年四季报上升4.11%。创业板占比为17.48%,环比下降3.80%。中小板占比为30.05%,环比下降0.32%。而从行业配置来看,一季度基金重仓股主要分布在医药、电子、化工、食品、家电等行业。基金增持行业分布情况显示,一季度基金抱团“大消费”。与去年四季度相比,今年一季度增持比例较高的行业依次为食品、家电、电子、非银金融、建筑,增持比例分别为1.44%、1.33%、1.26%、0.39%、0.38%。其中食品饮料板块加仓集中在白酒领域、家电板块加仓主要集中在白色家电领域。电子板块加仓幅度较大的个股为歌尔股份、立讯精密、三安光电等。业内人士表示,受益于今年一季度“喝酒吃药”行情再现,基金在一季度至今的震荡市场中,赚钱效应反倒增强。

  个股方面,行业龙头股颇受公募基金的青睐。贵州茅台继续占据基金持股市值最多的位置,格力电器紧随其后。而在被基金持有数量方面,格力电器持有的基金数量最多,达438家,其次为贵州茅台和中国平安,分别被393家和361家基金持有。此外,五粮液、东阿阿胶、伊利股份、美的集团、老板电器等行业龙头股,也均现身基金一季度前二十大重仓股。

  相较而言,网宿科技、上汽集团、台海核电、烽火通信、通化东宝、山东黄金、美的集团、联化科技、全志科技、长安汽车、华测检测等个股则在一季度被基金大幅减持。就行业来看,减持比例比较高的行业集中在通信、汽车、医药、化工、计算机等领域。

  QFII作为投资理念相对成熟的机构投资者,其持仓变动也非常值得投资者关注。WIND数据显示,截至4月28日,QFII出现在202家上市公司前十大股东名单,较三季度的213家减少11家。从沪深两市情况来看,减少的10家上市公司来自于沪市,深市去年四季度QFII持股较三季度仅减少1家。此外,《红周刊》记者分析去年四季度QFII新进和减持变动发现,去年四季度以来,QFII对有色金属、化工、钢铁等板块增仓明显,而对近期颇受A股市场投资者看好的贵州茅台、五粮液等白酒类公司却进行了减持。

  具体来看,去年四季度QFII持股最为集中的行业是医药生物,QFII持有该行业15只个股,其次为机械、汽车和有色金属行业,QFII均持有13只个股;电子、化工、交通运输行业,QFII分别重仓了12只个股。值得注意的是,嗅觉灵敏的QFII,去年四季度以来开始大幅建仓受益于供给侧改革和去产能政策影响,行业景气度和业绩出现好转的钢铁、有色金属和机械设备等行业。以钢铁行业为例,去年三季度QFII仅持有南钢股份和包钢股份两只个股,而到了四季度,QFII则新进了抚顺特钢、鞍钢股份、酒钢宏兴、鲁银投资和安阳钢铁5只个股。截至去年年底,德意志银行股份有限公司持有酒钢宏兴2476.41万股,阿布扎比投资局持有鞍钢股份2272.7万股,分列QFII去年四季度增持规模第四位和第五位。在有色金属行业中,去年QFII四季度新进了铜陵有色、中钢天源、山东黄金、天齐锂业、西部资源等个股。此外,去年四季度QFII还新进上海石化、中国石油、滨江集团、江苏银行等大盘股,分别增持1875万股、1857万股、1438万股和1163万股。

  2016年,上述行业个股的业绩大幅增长也印证了QFII的选择。如酒钢宏兴2016年实现净利润0.82亿,同比增长101.11%、铜陵有色2016年实现净利润1.8亿,同比增长127.01%,鞍钢股份2016年实现净利润16.16亿,同比增长135.18%。此外,安阳钢铁、中钢天源的2016年净利润均实现同比增长,利润涨幅实现翻番。

  与公募基金持仓形成较为明显对比的是,QFII在去年四季度对格力电器、贵州茅台等近期备受推崇的价值股进行了减持。WIND数据显示,去年四季度高瓴资本管理有限公司和瑞士联合银行集团合计减持格力电器7484.68万股,法国巴黎银行和德意志银行合计减持燕京啤酒3319.36万股,此外,瑞士联合银行集团等4家机构合计减持五粮液1890.9万股,奥本海默基金等3家机构合计减持贵州茅台1457.48万股。此外,QFII去年四季度已经从华夏银行、青岛海尔、伊利股份、永辉超市等上市公司前十大流通股东中退出。在深港通概念股方面,去年四季度,比尔及梅琳达盖茨信托基金会等2家机构已经从启明星辰的前十大股东退出,海康威视则遭摩根大通等3家机构减持了2721万股。

  险资持股扎堆医药生物和化工

  受监管加严,投资额度设限等因素影响,险资日益低调,市场投资者对其关注度也降温明显。但《红周刊》记者却发现,自去年四季度以来,险资并没闲着。根据已披露年报数据显示,截至4月28日,2016年末险资现身于638只个股的前十大流通股东,合计持有687.53亿股,市值达10419.97亿元。险资去年四季度环比新进195只个股,增持360只个股,减持162只个股,116只个股持股数量未变,退出32只个股。

  其中,金地集团被保险机构持有家数最多,达6家。其次为音飞存储、昆药集团和同仁堂,分别被5家保险机构持有。被险资机构持仓最多的个股为中国人寿,持股数量达到193亿股。四季度,保险机构增持数量最大的为民生银行,增持数量达到23.69亿股。从险资去年四季度新进个股来看,金融和地产领域的大盘蓝筹依然是险资关注的重点。如从持股规模来看,去年四季度险资新进个股前十分别为中国平安、中国建筑、广发证券、中信银行、东方航空、世茂股份、吉林敖东、齐翔腾达、华发股份、中国交建。从行业分布看,金融和房地产股多达6只。

  在行业分布方面,去年四季度险资在医药生物和化工领域持股最为集中,均在50只个股以上,其次为计算机、机械设备和房地产行业,而公用事业、电子、电气设备、机械设备等行业,持股数量与前年四季度同比则大幅减少。

  此外,值得注意的是,在去年四季度,不少险资已从之前自己热捧的概念股中退出。WIND数据显示,在被险资剔除个股中,兴业银行、长江电力、太平洋、京东方A、梅雁吉祥、新湖中宝等之前大热的“险资举牌概念股”前十大股东名单中现已难觅险资身影。如兴业银行被中国人寿旗下两款产品,以及中国人保合计减持22.24亿股。长江电力被新华人寿和平安人寿合计减持2.55亿股。曾经的“妖股”梅雁吉祥,也在去年四季度被恒大人寿“闪电”式清仓。去年11月1日,梅雁吉祥公告称,“截至10月31日,恒大人寿保险有限公司所持有的公司股票已被全部减持”。而梅雁吉祥三季报则显示,截至9月30日,恒大人寿保险有限公司持有9395.83万股,占总股本的4.95%,为第一大股东。恒大人寿与梅雁吉祥的“闪婚闪离”引起了市场投资者的诟病,这也成为日后监管层加强险资举牌监管的诱因之一。■

责任编辑:周宇航




引文来源  机构调仓路径图曝光 大蓝筹重焕青春_新浪财经_新浪网
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